بهترین بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ کدام است؟

به گزارش نماد اقتصاد، مهم‌ترین متغیری که رفتار سرمایه‌گذاران و خانوارها را در بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ تحت تاثیر قرار می‌دهد، تورم است. مرکز آمار ایران اعلام کرده شاخص قیمت مصرف‌کننده در مرداد ۱۴۰۵ به ۷۰۰.۱ رسید که نسبت به ماه قبل ۳.۴ درصد افزایش داشت. تورم نقطه‌به‌نقطه نیز به ۸۹ درصد رسید و تورم سالانه در سطح ۶۹.۹ درصد قرار گرفت.

این ارقام نشان می‌دهد مسئله سرمایه‌گذاری برای خانوارها صرفا کسب بازدهی نیست، بلکه حفظ ارزش دارایی نیز اهمیت بالایی دارد. در چنین محیطی، مقایسه بازار سرمایه‌گذاری شهریور ۱۴۰۵ بدون توجه به نرخ افزایش قیمت‌ها، تصویر کاملی از وضعیت واقعی دارایی‌ها ارائه نمی‌کند.

بهترین بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵

گزارش مرکز آمار همچنین نشان می‌دهد فشار تورمی برای دهک‌های مختلف یکسان نبوده است. نرخ تورم سالانه از ۶۷.۷ درصد برای دهک دهم تا ۷۸.۳ درصد برای دهک دوم گزارش شده و شکاف تورمی میان دهک‌ها به ۱۰.۷ واحد درصد رسیده است.

بنابراین، رفتار مالی خانوارها نیز الزاما یکسان نیست. قدرت خرید و میزان سرمایه قابل تخصیص به سرمایه‌گذاری، تعیین می‌کند که یک خانوار بتواند به سراغ بازارهایی مانند مسکن و سهام برود یا دارایی‌های نقدشونده‌تری مانند طلا و ارز را ترجیح دهد.

بورس؛ بازاری که مرداد را با قدرت به پایان رساند

اگر معیار بررسی بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ عملکرد ماه قبل باشد، بورس یکی از مهم‌ترین گزینه‌هاست. گزارش‌های منتشرشده از عملکرد مرداد نشان می‌دهد شاخص کل بورس تهران در این ماه حدود ۲۴ درصد رشد کرد و در پایان مرداد برای نخستین بار از سطح ۶ میلیون واحد عبور کرد. شاخص هم‌وزن نیز در همین ماه حدود ۲۷ درصد افزایش یافت.

ورود حدود ۳۳.۷ هزار میلیارد تومان پول حقیقی به بازار سهام در مرداد نیز اهمیت ویژه‌ای دارد. این رقم نشان می‌دهد بخشی از نقدینگی سرمایه‌گذاران حقیقی در این ماه به سمت سهام حرکت کرده است.

گزارش دیگری از عملکرد بازارها نیز بازدهی بورس در مرداد را حدود ۲۲ درصد اعلام کرده و آن را در صدر بازارهای مورد بررسی قرار داده است. در همین گزارش، بازدهی نقره ۱۷ درصد، طلا ۱۲ درصد، اوراق بدهی ۳.۳ درصد و مسکن ۲.۵ درصد عنوان شده است. اختلاف ارقام بورس در دو گزارش، به تفاوت شاخص‌ها و روش محاسبه بازدهی مربوط است، اما هر دو منبع بر عملکرد بسیار قوی بازار سهام در مرداد تاکید دارند.

در نتیجه، اگر معیار انتخاب بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ شتاب حرکت بازار در ماه گذشته باشد، بورس در موقعیت قدرتمندی وارد شهریور شده است. با این حال، عملکرد گذشته به معنای تضمین تداوم بازدهی نیست و نمی‌توان داده‌های موجود در رابطه با رشد مرداد را به‌عنوان پیش‌بینی قطعی شهریور در نظر گرفت.

طلا؛ همچنان یکی از مهم‌ترین پناهگاه‌های سرمایه

از سوی دیگر، طلا همچنان یکی از مهم‌ترین گزینه‌ها در بررسی بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ است. قیمت طلای ۱۸ عیار از حدود ۱۸.۳۹ میلیون تومان در ابتدای مرداد به حدود ۱۹.۸۵ میلیون تومان در ۳۱ مرداد رسید. قیمت سکه امامی نیز در همین فاصله از حدود ۱۸۵ میلیون تومان به بیش از ۲۰۰ میلیون تومان افزایش یافت.

این روند در شرایطی رخ داد که قیمت جهانی طلا نیز در ماه آگوست در سطوح بالایی قرار گرفت. رویترز در ۲۷ آگوست گزارش داد قیمت طلا به حدود ۴,۶۰۷ دلار در هر اونس رسید و عواملی مانند ضعف دلار، تقاضای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا و خرید بانک‌های مرکزی از عوامل پشتیبان بازار عنوان شدند.

وال‌استریت ژورنال نیز در ۲۸ آگوست قیمت طلا را حدود ۴,۶۰۹ دلار گزارش کرد و نوشت که ریسک‌های ژئوپلیتیک، نگرانی‌های تورمی و انتظارات مربوط به سیاست پولی آمریکا همچنان از عوامل موثر بر بازار طلا هستند.

بنابراین در بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵، طلا از دو مسیر مورد توجه قرار می‌گیرد: نخست عملکرد بازار داخلی و ارتباط آن با نرخ ارز و طلای جهانی و دوم نقش این فلز به‌عنوان دارایی مورد توجه سرمایه‌گذاران در دوره‌های افزایش نااطمینانی.

ارز؛ گزینه‌ای که با تورم گره خورده است

بازار ارز نیز نمی‌تواند از تحلیل بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ حذف شود، اما داده‌های موجود درباره رفتار خانوارها برای اثبات اینکه چه میزان از نقدینگی مردم مستقیما وارد ارز شده، کافی نیست.

در بازار داخلی، قیمت دلار در مرداد در سطوح بسیار بالایی قرار داشت و گزارش‌های بازار نشان‌دهنده افزایش هم‌زمان قیمت طلا و ارز بودند.

در سطح بین‌المللی نیز تحولات مربوط به ایران همچنان از عوامل اثرگذار بر بازارهای جهانی بوده است. رویترز در ۲۸ آگوست گزارش داد ادامه تنش‌های مرتبط با ایران و وضعیت تنگه هرمز همچنان بازار نفت و گاز و در نتیجه انتظارات تورمی را تحت تاثیر قرار داده است.

با این حال، تفاوت مهمی میان تقاضا برای ارز به منظور پوشش ریسک و سرمایه‌گذاری در ارز وجود دارد. منابع بررسی‌شده آماری ارائه نمی‌کنند که بتوان بر اساس آن سهم دقیق ارز در سبد دارایی خانوار ایرانی را مشخص کرد.

مسکن؛ دارایی بزرگ اما کم‌نقدشونده

مسکن نیز در فهرست گزینه‌های بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ قرار دارد، اما رفتار این بازار با بورس، طلا و ارز متفاوت است.

بر اساس گزارش مقایسه عملکرد بازارها، مسکن در مرداد رشد حدود ۲.۵ درصدی داشته است؛ رقمی که از بازدهی گزارش‌شده برای بورس و طلا پایین‌تر بوده است.

در نتیجه، داده‌های مرداد نشان می‌دهد که مسکن از نظر بازدهی کوتاه‌مدت در صدر گزینه‌های سرمایه‌گذاری قرار نداشته باشد. از سوی دیگر، نیاز به سرمایه اولیه بالا و نقدشوندگی پایین‌تر نسبت به دارایی‌هایی مانند طلا و سهام، امکان ورود بخش بزرگی از خانوارها به این بازار را محدود می‌کند؛ با این حال، برای سرمایه‌گذاران دارای سرمایه بزرگ‌تر همچنان یکی از بازارهای اصلی دارایی محسوب می‌شود.

سپرده و اوراق؛ انتخاب برای سرمایه‌گذار محتاط

سپرده بانکی و اوراق بدهی نیز بخشی از بازار سرمایه‌گذاری شهریور ۱۴۰۵ هستند، به‌خصوص برای خانوارهایی که اولویت آن‌ها کاهش ریسک نوسان قیمت است.

داده‌های منتشرشده درباره مرداد نشان می‌دهد بازدهی اوراق بدهی در مقایسه با بورس و طلا پایین‌تر بوده و حدود ۳.۳ درصد گزارش شده است.

با این وجود در اقتصادی با تورم سالانه ۶۹.۹ درصدی، مقایسه بازدهی اسمی دارایی‌ها با تورم اهمیت اساسی دارد. بنابراین صرف داشتن بازدهی مثبت اسمی به معنای حفظ قدرت خرید واقعی نیست؛ مسئله‌ای که در ارزیابی بازار سرمایه‌گذاری شهریور ۱۴۰۵ باید در نظر گرفته شود.

پول مردم در شهریور احتمالا به کدام سمت می‌رود؟

بر اساس داده‌های قابل مشاهده، نمی‌توان یک پاسخ قطعی برای مقصد پول تمام خانوارهای ایرانی ارائه کرد. در عین حال اگر عملکرد مرداد، شرایط تورمی و رفتار بازارهای دارایی را کنار هم قرار دهیم، سه مسیر بورس، طلا و ارز بیش از سایر گزینه‌ها در کانون توجه قرار می‌گیرند.

بورس با ورود قابل توجه پول حقیقی و رشد بیش از ۲۰ درصدی در مرداد، قوی‌ترین عملکرد ماهانه را در میان بازارهای مورد بررسی ثبت کرد.

طلا نیز هم در بازار داخلی و هم در بازار جهانی عملکرد قدرتمندی داشت و در شرایط افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک و نگرانی‌های تورمی همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفت.

ارز نیز به دلیل ارتباط مستقیم با انتظارات تورمی و شرایط اقتصاد ایران در مرکز توجه بازار قرار دارد، هرچند داده قابل اتکایی درباره میزان ورود پول خانوارها به این بازار در دسترس نیست.

به همین دلیل، اگر قرار باشد بر اساس شواهد موجود درباره بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ صحبت کنیم، نمی‌توان یک برنده قطعی معرفی کرد؛ بلکه باید میان بازدهی مرداد، ریسک، نقدشوندگی و هدف سرمایه‌گذار تفاوت قائل شد.

شهریور؛ ماه رقابت سه بازار

ورود به شهریور در شرایطی اتفاق افتاده که اقتصاد ایران با تورم سالانه نزدیک به ۷۰ درصد و تورم نقطه‌به‌نقطه ۸۹ درصد مواجه است. هم‌زمان، بورس پس از یک ماه رشد بسیار قوی، طلا در سطوح بالای تاریخی و بازار ارز در شرایط پرنوسان قرار دارند.

از سوی دیگر، بازارهای جهانی نیز در آستانه شهریور و سپتامبر با مجموعه‌ای از ریسک‌ها روبه‌رو هستند. رویترز در ۲۸ آگوست از افزایش ریسک‌های بازارهای جهانی در ماه سپتامبر، از جمله نگرانی‌های تورمی، بدهی دولت‌ها، تحولات ژئوپلیتیک و تصمیم‌های بانک‌های مرکزی خبر داد.

بنابراین، انتخاب بازار سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ در نهایت به این بستگی دارد که سرمایه‌گذار چه چیزی را دنبال می‌کند: رشد سرمایه، حفظ ارزش پول، نقدشوندگی یا کاهش ریسک.

داده‌های مرداد نشان می‌دهد بورس از نظر بازدهی کوتاه‌مدت جلوتر بوده، طلا همچنان نقش مهمی در پوشش ریسک‌های تورمی و ژئوپلیتیک دارد و ارز نیز تحت تاثیر شرایط اقتصاد داخلی در کانون توجه باقی مانده است. با این حال، منابع موجود برای تعیین اینکه اکثریت مردم دقیقا کدام بازار را انتخاب کرده‌اند کافی نیست.

در پایان اگر شما به عنوان مخاطبان نماد اقتصاد امروز قصد سرمایه‌گذاری در شهریور ۱۴۰۵ را داشته باشید، پول خود را کجا قرار می‌دهید؟ بورس، طلا و سکه، دلار و ارز، مسکن یا سپرده و اوراق؟ نظر شما می‌تواند تصویر روشن‌تری در انتخاب از میان این گزینه‌ها ارائه دهد.