طلای ۱۸ عیار از ۲۴ میلیون گذشت

به گزارش نماد اقتصاد، طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی وارد کانال تازه‌ای شد و مرز ۲۴ میلیون تومان را پشت سر گذاشت؛ حرکتی که هم‌زمان با افزایش نرخ دلار و ماندگاری اونس جهانی در سطوح بالای تاریخی رخ داد و بار دیگر معادله دوگانه بازار طلا در ایران را به مرکز توجه معامله‌گران آورد.

طلا در مسیر کانال ۲۴ میلیون تومانی

بازار طلا در روزهای پایانی شهریور با شتاب بیشتری وارد مسیر صعودی شده است. هر گرم طلای ۱۸ عیار که در میانه هفته گذشته در محدوده ۲۳ میلیون تومان معامله می‌شد، در ادامه معاملات با افزایش قابل‌توجهی روبه‌رو شد و در آخرین معاملات، قیمت آن از مرز ۲۴ میلیون تومان عبور کرد.

برای مقایسه، در روز پنج‌شنبه ۲۶ شهریور ماه قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۲۳ میلیون و ۲۵۶ هزار تومان گزارش شده بود. تنها در فاصله کوتاهی پس از آن، بازار وارد موج تازه‌ای از افزایش شد؛ به‌طوری که در معاملات امروز یکشنبه ۲۹ شهریور ماه، نرخ هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۲۳ میلیون و ۸۷۸ هزار تومان ثبت شد.

این حرکت از آن جهت اهمیت دارد که کانال‌های قیمتی در بازار طلا صرفا یک عدد روانی نیستند. عبور از هر محدوده مهم می‌تواند انتظارات معامله‌گران درباره قیمت‌های بعدی را تغییر دهد و در شرایطی که بازار ارز نیز نوسانی است، توجه بیشتری را به سمت طلا جلب کند.

دلار؛ موتور داخلی قیمت طلا

یکی از مهم‌ترین متغیرهای این روزهای بازار طلا، نرخ ارز است. قیمت طلای داخلی از ترکیب قیمت جهانی طلا و نرخ تبدیل ارز اثر می‌گیرد؛ بنابراین حتی اگر اونس جهانی بدون تغییر قابل‌توجه باقی بماند، افزایش دلار می‌تواند قیمت طلای داخلی را بالا ببرد.

در پایان هفته گذشته، دلار آزاد در محدوده ۲۲۷ هزار تومان قرار داشت و گزارش‌های بازار از ثبات نسبی آن در این محدوده حکایت داشتند.

همین موضوع باعث شده است بازار طلا در ایران تنها به تحولات اونس جهانی واکنش نشان ندهد. در واقع، برای معامله‌گر ایرانی طلای جهانی زمانی به قیمت داخلی تبدیل می‌شود که اثر نرخ ارز نیز در محاسبه وارد شود.

به همین دلیل بوده که گاهی ممکن است اونس جهانی تغییر محدودی داشته باشد اما طلای ۱۸ عیار در بازار تهران حرکت محسوسی را تجربه کند. عکس این وضعیت نیز ممکن است رخ دهد؛ یعنی کاهش دلار بتواند بخشی از اثر افزایش اونس جهانی را خنثی کند.

اونس جهانی همچنان در سطوح بالا

در طرف دیگر معادله، طلای جهانی قرار دارد. اونس طلا طی روزهای اخیر در محدوده بالای چهار هزار دلار معامله شده است. در پایان هفته گذشته نیز نرخ اونس حدود چهار هزار و ۳۹۳ دلار گزارش شد و در معاملات امروز یکشنبه ۲۹ شهریور ماه، قیمت جهانی طلا در محدوده چهار هزار و ۳۸۳ دلار قرار داشت.

این ارقام نشان می‌دهد که بازار جهانی نیز در سطحی قرار گرفته که هر تغییر در انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به نرخ بهره، سیاست پولی آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و وضعیت اقتصاد جهانی می‌تواند به سرعت بر قیمت طلا اثر بگذارد.

در چنین شرایطی، بازار داخلی ایران با یک متغیر اضافی مواجه است؛ دلار. به بیان ساده، بازار طلای ایران در حال حاضر از دو کانال تغذیه می‌شود؛ اونس جهانی برای جهت‌گیری بین‌المللی و دلار برای انتقال آن به قیمت داخلی.

چرا رشد طلا برای بازار ایران مهم است؟

افزایش قیمت طلای ۱۸ عیار فقط یک اتفاق در بازار سرمایه یا کالای سرمایه‌ای نیست. طلا در اقتصاد خانوار ایرانی جایگاه متفاوتی دارد و هم به‌عنوان زیورآلات و هم به‌عنوان ابزاری برای حفظ ارزش دارایی مورد استفاده قرار می‌گیرد.

وقتی قیمت هر گرم طلا از ۲۴ میلیون تومان عبور می‌کند، معنای آن برای مصرف‌کننده با چند سال قبل متفاوت است. حتی خرید قطعات کوچک طلا نیز به سرمایه بیشتری نیاز دارد و همین موضوع می‌تواند تقاضای مصرفی را از تقاضای سرمایه‌ای جدا کند.

در چنین فضایی، بخشی از خریداران ممکن است به سمت وزن‌های پایین‌تر، طلای دست‌دوم یا ابزارهای مالی مرتبط با طلا حرکت کنند. از سوی دیگر، افزایش قیمت می‌تواند خرید زیورآلات را برای بخشی از خانوارها دشوارتر کند.

آمار بازار نیز نشان می‌دهد طلای دست‌دوم در روز ۲۹ شهریور در محدوده ۲۴ میلیون تومان معامله شده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد قیمت بالای طلای خام، بازار گزینه‌های ارزان‌تر برای سرمایه‌گذاری یا خرید طلا را نیز تحت تاثیر قرار داده است.

سکه هم از موج طلا عقب نماند

هم‌زمان با افزایش طلای ۱۸ عیار، بازار سکه نیز در مسیر صعودی حرکت کرده است. در معاملات امروز یکشنبه ۲۹ شهریور ماه، سکه امامی با رشد روزانه حدود ۲.۳۷ درصدی به محدوده ۲۳۷ میلیون و ۴۸۰ هزار تومان رسید. سکه طرح قدیم نیز در محدوده ۲۳۳ میلیون تومان قرار گرفت.

این هم‌جهتی نشان می‌دهد حرکت اخیر محدود به یک شاخص خاص از بازار طلا نبوده و بخش قابل‌توجهی از بازار در مسیر افزایشی قرار گرفته است.

البته قیمت سکه تنها تابع ارزش طلای موجود در آن نیست و متغیرهایی مانند حباب، عرضه و تقاضای هر قطعه و انتظارات بازار نیز در قیمت نهایی آن نقش دارند. بنابراین نمی‌توان رشد سکه را دقیقا معادل رشد طلای ۱۸ عیار دانست.

مرز ۲۴ میلیون تومان پایان راه نیست

عبور طلا از کانال ۲۴ میلیون تومان را نمی‌توان به‌تنهایی به معنای ادامه قطعی رشد قیمت دانست. بازار طلا همچنان به دو متغیر اصلی یعنی دلار داخلی و اونس جهانی حساس است و تغییر در هر یک از این دو می‌تواند مسیر معاملات را تغییر دهد.

در سناریویی که دلار در سطوح بالا باقی بماند و اونس جهانی نیز قدرت خود را حفظ کند، فشار افزایشی بر طلای داخلی می‌تواند ادامه پیدا کند اما اگر یکی از این دو متغیر عقب‌نشینی کند، بازار داخلی نیز می‌تواند وارد فاز تعدیل شود.

به همین دلیل، بررسی قیمت طلا بدون توجه به بازار ارز و طلای جهانی تصویر کاملی از وضعیت بازار ارائه نمی‌دهد.

طلا در برابر تورم؛ پناهگاه یا بازار پرنوسان؟

یکی از دلایل اصلی توجه سرمایه‌گذاران ایرانی به طلا، تلاش برای حفظ ارزش دارایی در برابر تورم و کاهش قدرت خرید پول ملی بوده اما افزایش قیمت طلا به این معنا نیست که خرید آن در هر نقطه قیمتی بدون ریسک است.

بازار طلا می‌تواند هم‌زمان با رشدهای سریع، اصلاح‌های کوتاه‌مدت نیز تجربه کند. به‌خصوص زمانی که بخش مهمی از رشد قیمت ناشی از جهش نرخ ارز یا افزایش انتظارات تورمی باشد.

بنابراین مرز ۲۴ میلیون تومان بیش از آنکه یک «نقطه پایان» برای طلا باشد، یک مرز روانی جدید برای بازار است؛ مرزی که واکنش معامله‌گران در اطراف آن می‌تواند مسیر کوتاه‌مدت قیمت را مشخص کند.

چشم بازار به دلار و اونس

اکنون دو بازار باید بیشتر از همیشه زیر نظر باشند؛ بازار ارز تهران و بازار طلای جهانی. دلار آزاد در محدوده ۲۲۷ هزار تومان و اونس جهانی در محدوده بالای چهار هزار و ۳۰۰ دلار قرار گرفته‌اند؛ ترکیبی که زمینه قیمت‌های بالای طلای داخلی را فراهم کرده است.

در چنین شرایطی، هر خبر مهم درباره سیاست پولی آمریکا، نرخ بهره، تحولات اقتصاد جهانی یا بازار ارز ایران می‌تواند به سرعت در قیمت طلا منعکس شود.

طلای ۱۸ عیار حالا از مرز ۲۴ میلیون تومان عبور کرده و بازار وارد محدوده‌ای شده است که رفتار دلار و اونس، بیش از گذشته تعیین‌کننده خواهد بود. آنچه اهمیت دارد، این است که رشد اخیر را نباید صرفا یک رکورد قیمتی دانست؛ این افزایش، نشانه‌ای از تلاقی دو نیروی مهم اقتصاد ایران و اقتصاد جهانی در بازار طلاست: فشار نرخ ارز در داخل و قدرت اونس در بازار جهانی.