طلای جهانی زیر تیغ تورم نفتی و سیاست‌های انقباضی

به گزارش نماد اقتصاد، قیمت جهانی طلا در معاملات روز پنج‌شنبه، تحت فشار دوچندانِ «تقویت شاخص دلار» و «چشم‌انداز تداوم نرخ بهره بالا در آمریکا»، با افت بیش از ۱.۵ درصدی مواجه شد. همزمان جهش بهای نفت خام به عنوان یک پیش‌ران تورمی، تردیدها درباره کاهش زودهنگام نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تشدید کرده است.

در بازار معاملات نقدی، هر اونس طلا با ۱.۷ درصد ریزش به ۴۳۸۰ دلار و ۶۲ سنت رسید. در همین حال، در بازار آتی آمریکا، قراردادهای تحویل ماه ژوئن با افت ۱.۶ درصدی، سطح ۴۳۷۷ دلار را ثبت کردند.

این عقب‌نشینی در حالی رخ می‌دهد که شاخص دلار به بالاترین سطح یک هفته اخیر خود رسیده است. تقویت ارز ایالات متحده به‌طور سنتی تقاضا برای شمش طلا را در میان دارندگان سایر ارزها کاهش داده و هزینه خرید این دارایی امن را افزایش می‌دهد.

مثلث فشار: دلار، نفت و ژئوپلیتیک

تحلیلگران معتقدند طلا اکنون در میان یک «مثلث فشار» گرفتار شده است. از یک سو، تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه برخلاف همیشه، به جای حمایت از طلا، منجر به هجوم سرمایه‌گذاران به سمت «دلار» به عنوان پناهگاه امن شده است.

مت سیمپسون، تحلیلگر ارشد موسسه استون ایکس (StoneX)، در این باره می‌گوید: «تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان در سطوح بالایی قرار دارد، اما این موضوع فعلاً به سود دلار تمام شده است. تا زمانی که اسکناس سبز در این سطوح باقی بماند، طلا تحت فشار فروش خواهد بود.»

از سوی دیگر، جهش ۳ درصدی قیمت نفت معادلات را پیچیده‌تر کرده است. اگرچه طلا همواره پوششی در برابر تورم محسوب می‌شود، اما افزایش قیمت انرژی ریسکِ «ماندگاری تورم» را بالا برده است. این اتفاق فدرال رزرو را وادار می‌کند تا نرخ بهره را برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا حفظ کند؛ موضوعی که هزینه‌ فرصت نگهداری طلا (به عنوان یک دارایی بدون بازده) را افزایش داده و از جذابیت آن می‌کاهد.

سیگنال‌های سخت‌گیرانه از فدرال رزرو

اظهارات اخیر مقامات پولی آمریکا نیز بر فضای احتیاطی بازار افزوده است. لیزا کوک، از اعضای کلیدی هیئت‌مدیره فدرال رزرو، با اشاره به متغیرهایی نظیر «تعرفه‌های تجاری»، «تنش‌های نظامی میان آمریکا، اسرائیل و ایران» و همچنین «تقاضای فزاینده در بخش هوش مصنوعی»، اعلام کرد که بانک مرکزی آماده است در صورت لزوم، نرخ بهره را مجدداً افزایش دهد.

این موضع‌گیری تهاجم ، امید سرمایه‌گذاران به چرخش سریع سیاست‌های پولی را کمرنگ کرده و به روند اصلاحی قیمت طلا شتاب بخشیده است.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت؛ در انتظار داده‌های PCE

نگاه معامله‌گران اکنون به گزارش «هزینه‌های مصرف شخصی» دوخته شده است که قرار است عصر امروز منتشر شود. این داده‌ها که شاخص تورمی مورد علاقه فدرال رزرو محسوب می‌شوند، جهت‌نمای اصلی بازار در هفته‌های آتی خواهند بود.

گزارش‌ها از بازار فلزات گران‌بها حاکی از ریزش هماهنگ قیمت‌هاست. نقره با سقوط سنگین ۳ درصدی به ۷۲.۳۷ دلار رسید. همچنین پلاتین و پالادیوم به ترتیب با ۱.۴ و ۱.۹ درصد کاهش، روند نزولی مشابهی را دنبال کردند تا نشان دهند فشار ناشی از دلار قوی، کل این بخش را تحت تأثیر قرار داده است.