پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه ۲۴ مرداد ۱۴۰۵

به گزارش نماد اقتصاد، پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه ۲۴ مرداد ۱۴۰۵ در وهله نخست به رفتار اونس جهانی وابسته است؛ بازاری که در روز پنجشنبه ۱۳ آگوست پس از رسیدن به بالاترین سطح بیش از دو ماه گذشته، اندکی عقب نشست. رویترز قیمت نقدی طلا را در آن روز ۴,۳۸۳ دلار اعلام کرد و نوشت که بازار پس از جهش ناشی از کاهش فشارهای تورمی آمریکا وارد مرحله‌ای از تثبیت شده است.

عامل مهم این حرکت، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر بوده است. تورم مصرف‌کننده آمریکا در ۱۲ ماه منتهی به جولای به ۳.۴ درصد رسید که نسبت به ۳.۵ درصد ماه ژوئن کاهش داشت و احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را از حدود ۵۴ درصد یک هفته قبل به ۴۰ درصد رساند.

این تغییر برای طلا اهمیت دارد، زیرا کاهش نرخ‌های بهره یا کاهش انتظار برای افزایش نرخ بهره، هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا را پایین می‌آورد و از قیمت آن حمایت می‌کند. رویترز نیز همین سازوکار را به‌عنوان یکی از عوامل حمایت‌کننده از بازار طلا مطرح کرده است.

در نتیجه، پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه در بازار جهانی در شرایطی انجام می‌شود که محرک‌های کوتاه‌مدت همچنان عمدتا به نفع طلا هستند، اما قیمت پس از رشد سریع مردادماه با مقاومت فروشندگان نیز روبه‌رو شده است. رویترز گزارش داده است که طلا در ماه آگوست بیش از ۸ درصد افزایش یافته و معامله‌گران اکنون در انتظار داده‌های شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا برای تعیین جهت بعدی بازار هستند.

چشم‌انداز اونس جهانی

پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه ۲۴ مرداد ۱۴۰۵  را نمی‌توان بدون در نظر گرفتن اختلاف میان سناریوهای موسسات بزرگ تحلیل کرد. شورای جهانی طلا در گزارش چشم‌انداز میان‌سال ۲۰۲۶ اعلام کرده بود که در صورت تداوم شرایط کلان فعلی، طلا می‌تواند در نیمه دوم سال در محدوده‌ای حدود ۵ درصد بالا یا پایین سطح ۴,۱۰۰ دلار نوسان کند؛ اما تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک، کاهش انتظارات نرخ بهره یا افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری می‌تواند مسیر صعودی جدیدی ایجاد کند.

این نهاد همچنین سناریوی بازگشت طلا به محدوده ۴,۵۰۰ دلار را در صورت ایجاد محرک قدرتمند مطرح کرده و دستیابی پایدار به ۵,۰۰۰ دلار را نیازمند یک سیگنال بسیار قوی دانسته است.

از سوی دیگر، برآوردهای موسسات مالی نیز یکسان نیستند. رویترز در آخرین جمع‌بندی خود از پیش‌بینی بانک‌ها گزارش داده است که بانک آمریکا میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ را به ۴,۳۶۰ دلار کاهش داده، اما همچنان رسیدن طلا به ۵,۰۰۰ دلار را پس از پایان چرخه انقباض پولی فدرال رزرو قابل دستیابی دانسته است.

بنابراین پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه برای اونس جهانی بیشتر به سمت نوسان در محدوده فعلی متمایل است تا یک جهش قطعی؛ زیرا قیمت کنونی بالاتر از سطح ۴,۳۰۰ دلار قرار دارد، در حالی که شورای جهانی طلا همچنان سناریوی تثبیت و نوسان را در صورت نبود شوک جدید محتمل می‌داند.

دلار؛ متغیر تعیین‌کننده بازار داخلی

پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه در ایران بخش مهم دیگری دارد که نمی‌توان آن را با روند اونس جهانی جایگزین کرد. فایننشال‌تایمز در جولای گزارش داد که ارزش ریال ایران در بازار آزاد تا حدود ۱.۹۵ میلیون ریال برای هر دلار سقوط کرده بود؛ رخدادی که در بستر تشدید فشارهای اقتصادی و تحولات ژئوپلیتیک رخ داد.

در بازار داخلی نیز نرخ دلار آزاد در اواخر تیرماه در محدوده ۱۸۷ هزار تومان گزارش شد. این اختلاف زمانی میان داده‌های ارزی داخلی و گزارش فایننشال‌تایمز نشان می‌دهد که بازار ارز ایران در هفته‌های اخیر دامنه نوسان بالایی داشته و تعیین یک نرخ قطعی برای شنبه، بدون مشاهده معاملات روزهای پایانی هفته، قابل اتکا نیست.

بر مبنای این داده‌ها، پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه برای دلار آزاد را می‌توان در یک دامنه تقریبی ۱۸۵ تا ۱۹۵ هزار تومان در نظر گرفت؛ این دامنه یک برآورد سناریویی مبتنی بر آخرین سطوح گزارش‌شده و نه نرخ قطعی بازار است.

طلای ۱۸ عیار در چه محدوده‌ای؟

پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه زمانی برای بازار ایران معنا پیدا می‌کند که اثر هم‌زمان اونس جهانی و نرخ ارز محاسبه شود. در اواخر تیرماه، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۱۸.۳۶ میلیون تومان گزارش شد؛ در همان مقطع قیمت جهانی طلا حدود ۴,۰۳۰ دلار قرار داشت.

با قرار گرفتن اونس جهانی در محدوده ۴,۳۰۰ تا ۴,۵۰۰ دلار و فرض نرخ دلار آزاد در دامنه ۱۸۵ تا ۱۹۵ هزار تومان، ارزش محاسباتی هر گرم طلای ۱۸ عیار در حدود ۱۹.۲ تا ۲۱.۲ میلیون تومان قرار می‌گیرد. این رقم یک برآورد محاسباتی بر اساس قیمت اونس و نرخ ارز است و عواملی مانند حباب، هزینه معامله و شرایط عرضه و تقاضای داخلی می‌توانند نرخ بازار را از ارزش تئوریک فاصله دهند.

از این منظر، پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه برای طلای ۱۸ عیار بیشتر از آنکه نشان‌دهنده یک جهش قطعی باشد، حاکی از احتمال ادامه حضور قیمت در سطوح بالا است؛ به‌ویژه اگر دلار داخلی در نزدیکی سقف دامنه مورد انتظار باقی بماند.

ریسک ژئوپلیتیک همچنان فعال است

پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه همچنین تحت تاثیر وضعیت روابط ایران و آمریکا قرار دارد. رویترز در ۱۳ آگوست گزارش داد که مذاکرات برای دستیابی به توافق دائمی همچنان بدون پیشرفت مشخص باقی مانده و دو طرف بر سر پایان جنگ در خلیج فارس به توافق نرسیده‌اند.

همین ریسک ژئوپلیتیک می‌تواند در صورت تشدید تنش‌ها، تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش دهد؛ در مقابل، هرگونه پیشرفت معنادار در مذاکرات می‌تواند بخشی از صرف ریسک موجود در طلا و ارز را کاهش دهد. شورای جهانی طلا نیز در چشم‌انداز میان‌سال خود، تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک را یکی از محرک‌های اصلی امکان بازگشت طلا به مسیر صعودی دانسته است.

سناریوهای شنبه ۲۴ مرداد

پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه را می‌توان در سه سناریو خلاصه کرد. در سناریوی نخست، اونس در محدوده ۴,۳۰۰ تا ۴,۵۰۰ دلار باقی بماند و دلار داخلی نیز در محدوده ۱۸۵ تا ۱۹۵ هزار تومان نوسان کند؛ در این وضعیت، طلای ۱۸ عیار می‌تواند در محدوده تقریبی ۱۹.۲ تا ۲۱.۲ میلیون تومان قرار گیرد. این سناریو با وضعیت تثبیت فعلی طلا سازگارتر است.

در سناریوی دوم، کاهش بیشتر انتظارات برای افزایش نرخ بهره آمریکا یا تشدید ریسک ژئوپلیتیک، طلا را به سمت محدوده ۴,۵۰۰ دلار سوق دهد. چنین حرکتی، در صورت هم‌زمانی با ثبات یا افزایش دلار داخلی، فشار صعودی بیشتری بر طلای ایران وارد خواهد کرد.

سناریوی سوم، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک یا بازگشت انتظارات افزایش نرخ بهره است که می‌تواند طلا را تحت فشار قرار دهد. شورای جهانی طلا نیز در صورت رشد اقتصادی مقاوم، افزایش بازدهی اوراق و آرام‌تر شدن بازارها، افت قیمت طلا را محتمل دانسته است.

در مجموع، پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه نشان می‌دهد بازار داخلی در آستانه ۲۴ مرداد بیش از هر چیز به دو متغیر جهت اونس جهانی پس از جهش مردادماه و رفتار دلار آزاد در برابر فشارهای سیاسی و اقتصادی نگاه خواهد کرد. پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه در شرایط فعلی بیشتر از یک عدد قطعی، یک دامنه نوسان را توجیه می‌کند؛ دامنه‌ای که برای دلار آزاد حدود ۱۸۵ تا ۱۹۵ هزار تومان و برای طلای ۱۸ عیار حدود ۱۹.۲ تا ۲۱.۲ میلیون تومان برآورد می‌شود.

به طور کلی پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه در نهایت تصویری از بازاری با سوگیری نسبتا صعودی اما مستعد اصلاح کوتاه‌مدت ارائه می‌کند. طلا پس از رشد بیش از ۸ درصدی در آگوست به محدوده ۴,۳۸۰ دلار رسیده و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو از آن حمایت کرده است؛ با این حال، رسیدن سریع قیمت به سطوح بالاتر، بازار را در وضعیت تثبیت قرار داده است.

پیش‌بینی قیمت طلا و دلار شنبه همچنین نشان می‌دهد که در بازار ایران، مسیر طلا به شکل قابل‌توجهی به نرخ ارز وابسته خواهد بود. تا زمانی که ریسک‌های ژئوپلیتیک و فشارهای ارزی پابرجا باشند، افت قابل‌توجه طلای داخلی نیازمند کاهش هم‌زمان اونس جهانی و دلار خواهد بود؛ در حالی که افزایش هر یک از این دو متغیر می‌تواند قیمت طلای داخلی را در سطوح بالاتر نگه دارد.