بورس در مدار رکوردشکنی/ شاخص کل از ۷.۲ میلیون واحد عبور کرد

به گزارش نماد اقتصاد، بورس امروز شنبه ۲۱ شهریور ۱۴۰۵ روندی متفاوت از الگوی معمول پس از رشدهای سنگین نشان داد. برخلاف سناریویی که انتظار افزایش عرضه و شناسایی سود را مطرح می‌کرد، تقاضا در طول معاملات تقویت شد و بخش بزرگی از نمادها در محدوده مثبت باقی ماندند.

در پایان معاملات، شاخص کل بورس تهران با رشد ۱۵۵ هزار و ۲۶۵ واحدی معادل ۲.۱۸ درصد، به هفت میلیون و ۲۷۷ هزار واحد رسید؛ سطحی که نشان‌دهنده ثبت یک قله جدید برای نماگر اصلی بازار است.

اهمیت رشد امروز فقط به شاخص کل محدود نمی‌شود. شاخص هم‌وزن نیز با افزایش ۳۰ هزار و ۲۷۰ واحدی، به یک میلیون و ۹۷۲ هزار واحد رسید و حدود ۱.۵۶ درصد رشد کرد. فاصله کمتر میان رشد شاخص کل و هم‌وزن نشان می‌دهد جریان تقاضا در بخش قابل‌توجهی از بازار توزیع شده و حرکت صعودی صرفا متکی به شرکت‌های بزرگ و شاخص‌ساز نبوده است.

۸۹ درصد بازار سبزپوش شد

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های معاملات امروز، گستردگی دامنه تقاضا بود. براساس داده‌های منتشرشده، حدود ۸۹ درصد بازار در محدوده مثبت به کار خود پایان دادند. این میزان مشارکت نمادها در روند صعودی، از افزایش همزمان تقاضا در گروه‌های مختلف حکایت دارد و از نظر تکنیکی، تصویر بازار را نسبت به صعودهای تک‌سهمی یا شاخص‌سازی متمایز می‌کند.

در چنین شرایطی، رشد هم‌زمان شاخص کل و شاخص هم‌وزن اهمیت بیشتری پیدا می‌کند زیرا اگر رشد شاخص کل با افت یا رکود شاخص هم‌وزن همراه شود، می‌توان بخش زیادی از رشد را ناشی از چند شرکت بزرگ دانست اما در معاملات امروز، افزایش هم‌وزن نشان داد بخش وسیع‌تری از سهام‌داران در سمت تقاضا فعال بوده‌اند.

ورود ۵.۴ هزار میلیارد تومان پول حقیقی

نقدینگی نیز یکی از نقاط برجسته معاملات امروز بود. در بخش سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی، حدود ۸۵ میلیارد برگه سهم معامله شد و ارزش معاملات به ۴۰ هزار و ۱۹۳ میلیارد تومان رسید. همچنین بیش از پنج هزار و ۴۳۶ میلیارد تومان پول حقیقی وارد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی شد.

این میزان ورود پول حقیقی در شرایطی اتفاق افتاد که بازار طی روزهای گذشته نیز رشد قابل‌توجهی را تجربه کرده بود. بنابراین نکته مهم‌تر از خود رقم ورود نقدینگی، تداوم تقاضا پس از چند روز رشد متوالی است. به بیان دیگر، بخشی از سرمایه‌گذاران حقیقی در شرایطی که شاخص در محدوده‌های تاریخی جدید قرار گرفته، همچنان حاضر به افزایش موقعیت خود در بازار سهام بوده‌اند.

از سوی دیگر، سرانه خرید معامله‌گران حدود ۹۵ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۸۴ میلیون تومان گزارش شده است. بر این اساس، قدرت خرید به حدود ۱.۱۳ رسیده که نشان می‌دهد کفه معاملات امروز به نفع خریداران سنگین‌تر بوده است.

دلار و انتظارات تورمی؛ سوخت رشد بورس

یکی از عوامل مهمی که در شرایط فعلی می‌تواند به تداوم تقاضا در بازار سهام کمک کند، وضعیت نرخ ارز و انتظارات تورمی است. افزایش نرخ ارز از یک سو ارزش ریالی دارایی‌ها و درآمدهای شرکت‌های صادرات‌محور را تحت تاثیر قرار می‌دهد و از سوی دیگر، ارزش جایگزینی دارایی‌های شرکت‌ها را بالا می‌برد.

این موضوع برای گروه‌های بزرگ بازار، به‌خصوص فلزی‌ها، معدنی‌ها، پتروشیمی‌ها، پالایشی‌ها و برخی شرکت‌های صادراتی اهمیت بیشتری دارد. در شرایط تورمی، بازار سهام معمولا بخشی از سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی هدایت می‌کند که بتوانند خود را با افزایش سطح عمومی قیمت‌ها و نرخ ارز تطبیق دهند.

با این حال، رشد شاخص الزاما به معنای رشد یکسان سودآوری همه شرکت‌ها نیست. تفاوت میان اثر افزایش نرخ ارز بر درآمد فروش و اثر آن بر هزینه‌های تولید، انرژی، مواد اولیه و سرمایه در گردش می‌تواند باعث شود عملکرد بنیادی شرکت‌ها از یکدیگر فاصله بگیرد.

بزرگان بازار همچنان موتور اصلی شاخص

در معاملات امروز شنبه ۲۱ شهریور ۱۴۰۵، نمادهایی مانند «فملی»، «فارس»، «شپنا»، «فولاد»، «شبندر»، «شستا» و «تابان» از نمادهای اثرگذار بر روند شاخص بودند. حضور هم‌زمان صنایع فلزی، پتروشیمی، پالایشی و هلدینگ‌های بزرگ در فهرست نمادهای اثرگذار نشان می‌دهد رشد بازار همچنان پشتوانه‌ای از صنایع با ارزش بازار بالا دارد.

این ترکیب از منظر بنیادی نیز قابل توجه است. شرکت‌های بزرگ کالایی و صادرات‌محور معمولا حساسیت بیشتری به نرخ ارز و قیمت‌های جهانی دارند؛ بنابراین تغییرات نرخ ارز، قیمت نفت، فلزات و محصولات پتروشیمی می‌تواند مستقیما بر انتظارات سرمایه‌گذاران درباره سودآوری آن‌ها اثر بگذارد.

فرابورس هم از موج صعودی جا نماند

روند صعودی به بورس تهران محدود نماند و فرابورس ایران نیز معاملات مثبتی را پشت سر گذاشت. شاخص کل فرابورس امروز شنبه ۲۱ شهریور ماه با رشد یک هزار و ۶۲ واحدی به ۵۶ هزار و ۲۸۲ واحد رسید. در این بازار نیز بیش از ۶۷۶ هزار معامله انجام شد و نمادهای «کگهر»، «فزر»، «مارون»، «آریا»، «ومپنا»، «آریان» و «شرانل» از نمادهای اثرگذار بودند.

در نتیجه، تصویر کلی بازار سرمایه در پایان امروز، تصویری از افزایش هم‌زمان شاخص‌ها، ارزش معاملات و ورود نقدینگی بود؛ سه متغیری که در کنار یکدیگر، قدرت روند صعودی را بهتر از رشد صرف شاخص نشان می‌دهند.

رکوردشکنی؛ فرصت یا نقطه حساس بازار؟

با وجود فضای مثبت معاملات، عبور شاخص از قله‌های جدید یک پیام دوگانه برای بازار دارد. از یک سو، ورود پول حقیقی و افزایش ارزش معاملات نشان می‌دهد روند صعودی هنوز از پشتوانه تقاضا برخوردار است. از سوی دیگر، رشد سریع شاخص طی روزهای اخیر می‌تواند فاصله قیمت برخی سهم‌ها با متغیرهای بنیادی را افزایش دهد و زمینه را برای افزایش عرضه و شناسایی سود فراهم کند.

در چنین شرایطی، کیفیت رشد بازار اهمیت بیشتری از خود عدد شاخص پیدا می‌کند. اگر ورود نقدینگی ادامه پیدا کند و ارزش معاملات در سطوح بالا باقی بماند، روند صعودی می‌تواند از حمایت معاملاتی برخوردار باشد اما اگر ورود پول حقیقی کاهش یابد و هم‌زمان عرضه در نمادهای بزرگ افزایش پیدا کند، احتمال شکل‌گیری استراحت یا اصلاح کوتاه‌مدت بیشتر خواهد شد.

بورس تهران امروز شنبه ۲۱ شهریور ماه ۱۴۰۵ نشان داد که در شرایط فعلی، ترکیب نقدینگی، انتظارات تورمی، نرخ ارز و تقاضای سهام بزرگ همچنان مهم‌ترین پیشران‌های بازار هستند. با این حال، برای ارزیابی دوام این موج صعودی، معاملات روزهای آینده و به‌ویژه رفتار پول حقیقی اهمیت بیشتری خواهد داشت؛ چراکه بازار پس از ثبت چندین رکورد جدید، وارد مرحله‌ای شده است که حفظ تقاضا می‌تواند مهم‌تر از شکستن یک رکورد دیگر باشد