توقف گراسبرگ عرضه جهانی مس را تحت فشار قرار داد

به گزارش نماد اقتصاد، اخلال در عرضه جهانی مس در هفته گذشته سبب شد قیمت این فلز پایه در بورس کامکس آمریکا طی معاملات روز سه‌شنبه تا ۶.۷ دلار به ازای هر پوند معادل حدود ۱۴ هزار و ۷۷۲ دلار در هر تن افزایش یابد؛ هرچند در ادامه بخشی از رشد خود را پس گرفت و به محدوده ۶.۶۳ دلار رسید. در بورس فلزات لندن نیز قیمت مس سه‌ ماهه تقریبا بدون تغییر در سطح ۱۴ هزار و ۱۹۵ دلار در هر تن قرار گرفت.

تداوم قیمت مس در بالای کانال ۱۴ هزار دلار از منظر بنیادی اهمیت زیادی دارد زیرا نشان می‌دهد بازار در حال پذیرش سطوح قیمتی بالاتری برای این فلز است. در این میان، اختلالات عرضه در کنار تقاضای ساختاری ناشی از توسعه شبکه‌های برق، خودروهای برقی، انرژی‌های تجدیدپذیر و زیرساخت‌های فناوری، از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده قیمت هستند.

توقف گراسبرگ؛ فشار جدید بر عرضه جهانی مس

یکی از مهم‌ترین محرک‌های اخیر بازار، توقف فعالیت واحد ذوب گراسیک در اندونزی است؛ واحدی که سنگ معدن گراسبرگ را فرآوری می‌کند. این کارخانه پس از نشت دیگ بخار در هشتم آگوست برای ارزیابی و تعمیرات طی هفته‌های آینده تعطیل خواهد بود.

اگرچه مدت زمان دقیق اختلال هنوز مشخص نیست اما توقف یک واحد مهم ذوب در شرایطی که بازار نسبت به عرضه فیزیکی حساس شده است، می‌تواند فشار مضاعفی بر قیمت وارد کند.

کاهش موجودی LME چه می‌گوید؟

موجودی مس انبارهای بورس فلزات لندن روز دوشنبه با کاهش چهار هزار و ۶۷۵ تن به حدود ۲۱۸ هزار و ۳۰۰ تن رسید. کاهش موجودی زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که هم‌زمان قیمت نقدی نسبت به قراردادهای آتی در سطح بالاتری قرار گیرد.

در معاملات اخیر، مس نقدی حدود ۱۳۸ دلار در هر تن پریمیوم نسبت به قرارداد سه‌ماهه داشت؛ بالاترین سطح پریمیوم معاملات نزدیک‌ سررسید از اکتبر ۲۰۲۵ تاکنون. این وضعیت موسوم به بکواردیشن «Backwardation» معمولا نشان‌دهنده افزایش ارزش فلز برای تحویل فوری و احتمال محدودیت عرضه فیزیکی است.

چرا بازار آمریکا اهمیت بیشتری پیدا کرده است؟

تقاضای مس در آمریکا طی سال‌های اخیر تحت تاثیر سرمایه‌گذاری در شبکه برق، زیرساخت‌های انرژی، صنایع فناوری و مراکز داده افزایش یافته است. به همین دلیل، هرگاه عرضه فیزیکی در بازار آمریکا محدود شود، پریمیوم کامکس نسبت به «LME» می‌تواند افزایش پیدا کند.

این وضعیت در صورت تداوم می‌تواند جریان‌های تجاری مس را نیز تحت تاثیر قرار دهد و باعث شود فلز بیشتری به سمت بازارهایی هدایت شود که پریمیوم بالاتری ارائه می‌کنند.

آلومینیوم نیز در مسیر صعودی قرار گرفت

هم‌زمان با تحولات بازار مس، آلومینیوم نیز با یک محرک سمت عرضه مواجه شد. کاهش تولید یک پالایشگاه آلومینا در برزیل باعث شد قیمت آلومینیوم به بالاترین سطح هفت هفته اخیر برسد.

اگرچه بازار آلومینیوم از نظر ساختار عرضه و تقاضا با مس تفاوت دارد اما واکنش هم‌زمان این دو فلز یک پیام مهم دارد؛ بازار فلزات پایه نسبت به اختلالات تولید حساس‌تر شده است.

آیا مس رکورد جدید می‌زند؟

اکنون مهم‌ترین پرسش بازار این است که آیا قیمت مس می‌تواند بالاتر از رکوردهای قبلی تثبیت شود یا خیر.

از منظر بنیادی، کاهش موجودی، اختلال در واحدهای ذوب و رشد تقاضای مرتبط با برق‌رسانی، خودروهای برقی و صنایع فناوری همچنان از قیمت حمایت می‌کنند. با این حال، قیمت‌های بالا می‌توانند تولید قراضه و عرضه جدید را افزایش و در صورت کاهش رشد اقتصادی، بخشی از تقاضای صنعتی را تحت فشار قرار دهند.

جمع‌بندی

در شرایط فعلی، ترکیب قیمت بالای ۱۴ هزار دلار، کاهش موجودی «LME»، افزایش پریمیوم نقدی و اختلال گراسبرگ مرتبط با عرضه جهانی مس، سیگنال نسبتا قدرتمندی از تداوم فشار عرضه در بازار فلز سرخ ارائه می‌کند.

بنابراین، در صورت ادامه اختلالات تولید و حفظ تقاضای جهانی، احتمال ثبت رکوردهای جدید برای مس همچنان جدی است؛ هرچند برای تایید یک روند صعودی پایدار، بازار باید بتواند این سطوح قیمتی را تثبیت کند.

انتهای پیام//