دلار، طلا، بورس و خودرو؛ کدام بازار در هفته سوم مرداد ۱۴۰۵ بیشترین بازدهی را داشت؟

به گزارش نماد اقتصاد، هفته سوم مرداد ماه ۱۴۰۵ برای بازارهای دارایی ایران، هفته‌ای با واگرایی قابل توجه بود. در شرایطی که بازار ارز نوسان محدودی داشت و طلا و سکه با شیب ملایم صعود کردند، بورس تهران با رشد بیش از ۶ درصدی شاخص کل، به‌وضوح پربازده‌ترین بازار هفته بود. در مقابل، بیت‌کوین در بازار داخلی حدود ۱.۳ درصد افت کرد و بازار خودرو نیز عمدتا درگیر ثبات و رکود معاملاتی بود. این عملکرد متفاوت نشان می‌دهد که در هفته سوم مرداد، جریان نقدینگی بیش از بازارهای سنتی به سمت دارایی‌های ریسک‌پذیر حرکت کرده است.

جدول بازدهی بازارها در هفته سوم مرداد ۱۴۰۵

بورس؛ برنده بزرگ هفته سوم مرداد

اگر معیار مقایسه را بازدهی اسمی در یک هفته معاملاتی قرار دهیم، بورس تهران بدون تردید در رتبه نخست قرار می‌گیرد. شاخص کل بورس در ابتدای هفته در محدوده پنج میلیون و ۴۰۷ هزار واحد قرار داشت و در پایان معاملات سه‌شنبه ۲۰ مرداد به حدود پنج میلیون و ۷۳۶ هزار واحد رسید.

به این ترتیب، شاخص کل طی چهار روز معاملاتی حدود ۳۲۹ هزار واحد رشد کرد که معادل تقریبا ۶.۱ درصد است. شاخص هم‌وزن نیز حدود ۴.۶ درصد افزایش یافت و به محدوده یک میلیون و ۶۰۴ هزار واحد رسید. این رشد زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که جریان نقدینگی را نیز در کنار شاخص قرار دهیم.

در هفته مورد بررسی، مجموع ورود خالص پول حقیقی به بازار سهام حدود ۶ هزار و ۱۴۴ میلیارد تومان بود؛ البته رفتار روزانه سرمایه‌گذاران کاملا یکدست نبود. روز شنبه بیش از ۹ همت پول حقیقی وارد بازار شد؛ روز یکشنبه حدود ۶.۹ همت خروج ثبت شد و در دو روز پایانی مجددا شاهد ورود نقدینگی بودیم.

بنابراین رشد بورس را نمی‌توان صرفا حاصل افزایش قیمت چند سهم بزرگ دانست. افزایش مشارکت معامله‌گران و برگشت پول حقیقی، یکی از مهم‌ترین موتورهای صعود بازار در این هفته بود. از منظر صنایع نیز فلزات اساسی، بانک‌ها و گروه‌های کامودیتی‌محور مورد توجه معامله‌گران قرار گرفتند. برای مثال، در معاملات سه‌شنبه گروه فلزات اساسی حدود ۷۱۸.۷ میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت کرد.

آیا رشد بورس ادامه‌دار است؟

رشد بیش از ۶ درصدی در چهار روز معاملاتی، بازدهی بسیار بالایی محسوب می‌شود و طبیعی است که بخشی از معامله‌گران در سطوح جدید شاخص به دنبال شناسایی سود باشند. بنابراین برای هفته آینده، تداوم ورود پول حقیقی اهمیت بیشتری از صرفا عبور شاخص از سقف قبلی خواهد داشت.

اگر نقدینگی همچنان وارد سهام شود، روند صعودی می‌تواند ادامه پیدا کند اما اگر خروج‌های چندهمتی تکرار شود، احتمال اصلاح افزایش خواهد یافت.

طلا؛ دومین بازار پربازده هفته

بعد از بورس، طلا عملکرد بهتری نسبت به سایر بازارهای سنتی داشت. براساس داده‌های منتشرشده، هر گرم طلای ۱۸ عیار در روز شنبه ۱۷ مرداد حدود ۱۸ میلیون و ۸۵۹ هزار تومان قیمت داشت. این رقم در روز سه‌شنبه ۲۰ مرداد به حدود ۱۹ میلیون و ۷۴ هزار تومان رسید. بنابراین طلای ۱۸ عیار طی این دوره حدود ۱.۱۴ درصد افزایش قیمت داشت.

این رشد در شرایطی رخ داد که دلار در همین بازه تقریبا ثابت بود. بنابراین بخش مهمی از افزایش قیمت طلای داخلی را باید به رشد اونس جهانی طلا نسبت داد.

اونس جهانی در این هفته در محدوده بالای چهار هزار و ۳۰۰ دلار قرار داشت و در معاملات روز سه‌شنبه نیز حدود چهار هزار و ۳۶۴ تا چهار هزار و ۳۶۶ دلار گزارش شد. افزایش اونس جهانی در کنار ثبات نسبی دلار، باعث شد قیمت طلای داخلی وارد کانال ۱۹ میلیون تومان شود. به همین دلیل، چشم‌انداز طلا برای هفته آینده همچنان به دو متغیر اصلی اونس جهانی و دلار داخلی وابسته است.

اگر اونس بتواند در سطوح بالای چهار هزار و ۳۰۰ دلار باقی بماند و دلار نیز به زیر محدوده‌های حمایتی خود سقوط نکند، احتمال حفظ قیمت طلا در کانال ۱۹ میلیون تومان افزایش می‌یابد.

سکه؛ رشد یک درصدی و فاصله گرفتن از دلار

سکه امامی نیز در هفته سوم مرداد عملکرد مثبتی داشت اما رشد آن از بورس و حتی کمی از طلای خام کمتر بود. قیمت سکه امامی در روز شنبه ۱۷ مرداد حدود ۱۸۷ میلیون و ۵۳۵ هزار تومان بود و در پایان معاملات روز سه‌شنبه ۲۰ مرداد به حدود ۱۸۹ میلیون و ۵۰۵ هزار تومان رسید. به این ترتیب، قیمت سکه در این بازه حدود ۱.۰۵ درصد افزایش یافت.

نکته مهم این است که سکه هم‌زمان از سه متغیر قیمت دلار، اونس جهانی و حباب سکه اثر می‌گیرد. به همین دلیل ممکن است در شرایطی که طلای ۱۸ عیار رشد می‌کند، سکه عملکرد ضعیف‌تری داشته باشد یا برعکس.

در هفته سوم مرداد ماه ۱۴۰۵، رشد اونس جهانی مهم‌ترین عامل حمایتی برای سکه بود و دلار نیز با نوسان محدود خود مانع ایجاد فشار جدی بر بازار شد. برای هفته آینده، وضعیت حباب اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. اگر تقاضای سفته‌بازانه افزایش یابد، سکه می‌تواند سریع‌تر از طلای خام رشد کند اما در صورت کاهش تقاضا، تخلیه حباب می‌تواند بخشی از رشد قیمت را پس بگیرد.

دلار؛ بازار کم‌رمق هفته

دلار برخلاف بورس، طلا و سکه، هفته‌ای تقریبا کم‌نوسان را پشت سر گذاشت. براساس گزارش‌های منتشرشده، دلار در روز شنبه ۱۷ مرداد حدود ۱۸۷ هزار و ۴۰۰ تومان قیمت داشت و در روز سه‌شنبه ۲۰ مرداد به حدود ۱۸۷ هزار و ۸۰۰ تومان رسید. بنابراین بازدهی دلار در این دوره تنها حدود ۰.۲۱ درصد مثبت بود. این عملکرد نشان می‌دهد که بازار ارز در هفته سوم مرداد ماه در وضعیت تعادلی قرار داشت.

از یک سو، انتظارات تورمی و سطح بالای تقاضای احتیاطی از دلار حمایت می‌کرد و از سوی دیگر، اخبار سیاسی و احتمال تحولات دیپلماتیک، مانع شکل‌گیری موج صعودی قدرتمند شد. بنابراین دلار در هفته سوم مرداد ماه ۱۴۰۵ بیشتر نقش لنگر بازار طلا را ایفا کرد تا اینکه خود به عنوان یک دارایی پربازده ظاهر شود.

برای هفته آینده، محدوده ۱۸۵ تا ۱۹۰ هزار تومان اهمیت زیادی خواهد داشت. عبور پایدار از سقف این محدوده می‌تواند محرک تازه‌ای برای طلا و سکه باشد؛ در مقابل، شکست محدوده ۱۸۵ هزار تومان می‌تواند فشار اصلاحی بر بازار طلا ایجاد کند.

خودرو؛ بازار در انتظار محرک جدید

بازار خودرو در هفته سوم مرداد ماه شرایط متفاوتی داشت. برخلاف بورس، دلار یا طلا، برای خودرو یک شاخص روزانه رسمی و واحد وجود ندارد و قیمت مدل‌های مختلف نیز ممکن است مسیرهای متفاوتی را طی کند.

با این حال، گزارش‌های بازار در روز سه‌شنبه ۲۰ مرداد نشان می‌دهد قیمت بسیاری از مدل‌های ایران‌خودرو و سایپا نسبت به روزهای قبل ثابت بوده و تنها برخی خودروها تغییر قیمت داشته‌اند. برای نمونه، قیمت سهند «S» حدود ۱۵ میلیون تومان افزایش یافت و به یک میلیارد و ۳۷۵ میلیون تومان رسید؛ در حالی که بسیاری از مدل‌ها بدون تغییر معامله شدند. این رفتار را باید در چارچوب رکود معاملاتی بازار خودرو تحلیل کرد.

در واقع، بازار خودرو در شرایط فعلی بیش از آنکه تحت تاثیر موج تقاضای سرمایه‌ای باشد، تحت تاثیر قدرت خرید مصرف‌کنندگان، سیاست‌های واردات، عرضه خودروسازان و نرخ ارز قرار دارد. از این رو، نمی‌توان خودرو را مانند بورس یا بیت‌کوین با یک درصد بازدهی هفتگی دقیق رتبه‌بندی کرد اما شواهد موجود نشان می‌دهد که در هفته سوم مرداد ماه ۱۴۰۵، خودرو جزو بازارهای پربازده محسوب نمی‌شد.

بیت‌ کوین؛ تنها بازار بزرگ با بازدهی منفی

در میان شش بازار مورد بررسی، بیت‌ کوین یکی از ضعیف‌ترین عملکردها را داشت. قیمت بیت‌ کوین در بازار داخلی در روز شنبه ۱۷ مرداد ماه حدود ۱۲۱.۳ میلیارد تومان بود و در روز سه‌شنبه ۲۰ مرداد به حدود ۱۱۹.۷ میلیارد تومان رسید. به این ترتیب، بازدهی بیت‌ کوین در این بازه حدود منفی ۱.۳ درصد محاسبه می‌شود.

در بازار جهانی نیز قیمت بیت‌ کوین از حدود ۶۴ هزار و ۹۶۲ دلار در ابتدای هفته، به حدود ۶۳ هزار و ۹۷۲ دلار در روز سه‌شنبه رسید. بنابراین افت بازار داخلی، صرفا ناشی از تغییرات نرخ دلار نبود و کاهش قیمت جهانی بیت‌کوین نیز در آن نقش داشت.

این موضوع نشان می‌دهد بیت‌ کوین در هفته سوم مرداد ماه ۱۴۰۵ برخلاف بورس و طلا، نتوانست از فضای افزایش قیمت دارایی‌ها در ایران بهره‌مند شود. با این حال، بازار رمزارزها ذاتا نوسان بیشتری دارد و تغییرات چند درصدی در یک هفته برای بیت‌ کوین اتفاقی غیرعادی محسوب نمی‌شود. بنابراین چشم‌انداز این بازار همچنان پرریسک‌تر از بازارهایی مانند طلا و دلار است.

مسکن؛ بازاری که بازدهی‌اش دیده نمی‌شود

داستان بازار مسکن کاملا متفاوت است. در بازار سهام، دلار، طلا و سکه، قیمت‌ها به صورت روزانه و حتی لحظه‌ای ثبت می‌شوند اما در بازار مسکن، قیمت واقعی معامله‌شده با فاصله زمانی منتشر می‌شود. از همین رو نمی‌توان برای مسکن مانند دلار یا طلا، قیمت ابتدای شنبه و پایان سه‌شنبه تعیین و براساس آن بازدهی دقیق چهارروزه محاسبه کرد.

با این حال، داده‌ها و گزارش‌های میدانی نشان می‌دهد بازار مسکن تهران در مرداد ۱۴۰۵ همچنان با رکود معاملاتی مواجه است. کاهش قدرت خرید خانوارها و فاصله زیاد میان قیمت پیشنهادی فروشندگان و توان خریداران باعث شده حجم معاملات پایین بماند.

در چنین شرایطی، حتی اگر قیمت‌های پیشنهادی در برخی مناطق افزایش پیدا کرده باشند، نمی‌توان این افزایش را با بازدهی واقعی بورس یا طلا مقایسه کرد. افزایش قیمت پیشنهادی یک واحد مسکونی الزاما به معنای افزایش ارزش قابل تحقق آن نیست؛ مگر اینکه معامله واقعی در همان قیمت انجام شود.

بنابراین در جدول مقایسه، مسکن را نمی‌توان با دقت آماری در رتبه‌بندی بازدهی قرار داد اما از نظر وضعیت معاملاتی، این بازار به وضوح از بورس و طلا عقب‌تر بوده است.

سوالات متداول

برای سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت کدام بازار کم‌ریسک‌تر است؟

به منظور سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت، طلا گزینه‌ای متعادل‌تر از بورس و بیت‌کوین محسوب می‌شود؛ در حالی که دلار نیز برای سرمایه‌گذار ریسک‌گریز می‌تواند گزینه‌ای کم‌نوسان‌تر باشد. در مقابل، بورس و به‌ویژه بیت‌ کوین پتانسیل سود بیشتری دارند اما ریسک افت قیمت آن‌ها نیز بالاتر است.

مهم‌ترین رویداد اقتصادی هفته آینده چیست؟

مهم‌ترین رویداد اقتصادی هفته آینده، انتشار اخبار و تحولات سیاسی مرتبط با مذاکرات خارجی است زیرا هرگونه تغییر در این حوزه می‌تواند مسیر دلار را تغییر دهد و به‌ صورت مستقیم بر قیمت طلا، سکه، خودرو و حتی روند بورس اثر بگذارد. در بازار بورس نیز علاوه بر اخبار سیاسی، ادامه ورود یا خروج پول حقیقی اهمیت ویژه‌ای دارد؛ چراکه بورس هفته سوم مرداد ماه را با رشد قابل توجه و ورود نقدینگی به پایان رساند.

انتهای پیام//