خواب زمستانی بازار بورس در روزهای داغ تابستانی

به گزارش نماد اقتصاد، بازار بورس تهران همچنان در رکود به سر می‌برد و ارزش دلاری آن ۶۰ درصد کمتر از میانگین تاریخی خود است. بررسی‌ها نشان می‌دهد که افزایش ریسک‌های سیستماتیک، فاصله ۳۰ درصدی نرخ دلار آزاد و دستوری، و نرخ بهره بالای بی‌سابقه از عوامل اصلی کاهش ارزش بازار هستند. بهبود در هر یک از این عوامل می‌تواند اثر مثبتی بر بازار سرمایه داشته باشد و در صورت تحقق وعده‌های اقتصادی دولت، شاخص بورس می‌تواند بهبود یابد.

وضعیت رکودی بورس تهران و ارزش دلاری پایین

بازار بورس تهران در روزهای اخیر دچار رکود شده و ارزش دلاری آن حدود ۶۰ درصد کمتر از میانگین تاریخی خود قرار دارد. گروه مالی کیان در آخرین گزارش هفتگی خود به تحلیل ارزش بازار دلاری بورس و فرابورس پرداخته و نشان داده است که بازار سرمایه، به جز در دوره‌های ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۲ و بخشی از سال ۱۳۹۷، هیچ‌گاه تا این حد ارزان نبوده است.

عوامل مؤثر بر کاهش ارزش بازار

سه عامل اصلی در کاهش ارزش دلاری بازار نقش داشته‌اند:

افزایش ریسک‌های سیستماتیک: نوسانات سیاسی و اقتصادی، تنش‌های بین‌المللی و عدم اطمینان از آینده بازار، از جمله عواملی هستند که باعث افزایش ریسک‌های سیستماتیک شده‌اند.
اختلاف نرخ دلار آزاد و دستوری: تفاوت ۳۰ درصدی بین نرخ دلار آزاد و دستوری یکی دیگر از عواملی است که بر ارزش بازار تأثیر منفی گذاشته است.
نرخ بهره بالای بی‌سابقه: نرخ بهره بالا نیز یکی از دلایل کاهش سرمایه‌گذاری و در نتیجه کاهش ارزش دلاری بازار محسوب می‌شود.

سرمایه‌گذاری‌ها و تاثیر آن بر بازار

شرکت‌های بزرگ نظیر فولاد مبارکه، ملی مس ایران، و شرکت‌های پالایشی مانند گل‌گهر و چادرملو طی سال‌های اخیر سرمایه‌گذاری‌های عظیمی انجام داده‌اند که باعث رشد سودآوری این شرکت‌ها شده است. با این وجود، ارزش بازار همچنان از میانگین تاریخی خود پایین‌تر است و نیازمند بهبود در شرایط کلی اقتصادی و سیاسی است.

پیش بینی بورس

با توجه به شرایط فعلی و عوامل ذکر شده، تحلیل‌گران امیدوارند که در صورت بهبود وضعیت سیاسی و اقتصادی و همچنین تحقق وعده‌های دولت در خصوص نزدیک کردن نرخ دلار نیما به نرخ آزاد و کاهش نرخ بهره، بازار سرمایه بتواند به سطوح بالاتر و میانگین ۸۰ میلیارد دلاری بازگردد که معادل شاخص ۳ میلیون واحدی بورس خواهد بود.

منبع: جهان صنعت نیوز